“同一基金公司旗下的股票基金產(chǎn)品業(yè)績相差較大，有的很好，有的業(yè)績一般。在買這些公司旗下基金的時候，總有一種買彩票撞大運的感覺�！彪S著越來越多的投資者選擇基金作為理財工具，基民們經(jīng)常發(fā)出類似的抱怨。
“同一基金公司同一類型的基金產(chǎn)品應該有一個統(tǒng)一的‘質(zhì)量標準’，就像工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品一樣，質(zhì)量必須保持穩(wěn)定。”針對投資者的抱怨，日前，一位資深業(yè)內(nèi)人士提出了這樣的設(shè)想。
像買牛奶一樣買基金
這樣的設(shè)想一經(jīng)提出，就受到部分市場人士的質(zhì)疑，其理由是同一公司旗下基金產(chǎn)品由不同的基金經(jīng)理管理，受其個人投資風格影響，業(yè)績自然有高下之分，而且投資本身就是一門藝術(shù)而非技術(shù)，很難做到整齊劃一齊步走。另外，從海外經(jīng)驗來看，海外基金產(chǎn)品業(yè)績也是千差萬別。
對于這些質(zhì)疑，提出同一基金公司旗下同類基金業(yè)績應保持“統(tǒng)一”的業(yè)內(nèi)人士堅持認為，雖然這些質(zhì)疑有一定道理，但是從投資者需求的角度來看，還是應該克服這些困難，為投資者提供標準化的統(tǒng)一基金產(chǎn)品。比如說，消費者去商場買某一品牌的牛奶，他們不會考慮這一批牛奶的含奶量更高，而下一批牛奶的水分可能會更多一些，他們只要認準同一品牌，買到的牛奶產(chǎn)品區(qū)別不會太大。
“2007年蜂擁而至的基金投資者來不及分清基金產(chǎn)品的區(qū)別，也不知道同一公司內(nèi)部哪些基金經(jīng)理會管得更好，我們這個行業(yè)有必要為他們提供像牛奶那樣質(zhì)量穩(wěn)定的產(chǎn)品。”多位基金人士表示。
實際上，不可忽視的一個背景是，在苦熬了多年之后，中國基金行業(yè)已經(jīng)迎來了自己的春天。此時，很多業(yè)內(nèi)人士開始關(guān)注如何使基民的熱情保持下去。
而且，投資者的這種要求實際上也非常強烈。記者瀏覽了多個基金論壇，也采訪調(diào)查了很多基民，他們都提出希望基金公司旗下同一類型基金產(chǎn)品的業(yè)績相差不要太大，方便其選擇購買。
基金業(yè)資深人士之所以提出這樣的觀點，還由于中國基金產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴重。我國的基金產(chǎn)品分類體系沿用了美國的標準，根據(jù)投資范疇劃分為股票、債券、混合、保本和貨幣市場基金，在每個子類中再根據(jù)投資策略和投資目標進行細分。但是在細分環(huán)節(jié)上，我國基金業(yè)存在很大欠缺，其中股票型基金絕大部分是沒有特殊投資限制的一般性股票型基金，產(chǎn)品趨同，競爭激烈，而在美國基金業(yè)占有相當市場份額的特殊投資方向基金卻罕見蹤跡。
有業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司最終還應該百花齊放，根據(jù)各類型投資者推出自己的細分產(chǎn)品，但這是投資者教育基本完善后考慮的事情。
基金投資再趨集中化
據(jù)悉，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)管理規(guī)模比較大的一些基金公司已經(jīng)朝著基金產(chǎn)品標準化的方向努力。他們主要依靠團隊投資、集中決策的方式來消除個人在投資中的影響，力爭使公司旗下基金業(yè)績保持穩(wěn)定一致的增長。
實際上，這種團隊投資的理念在2005年就有基金公司提出，近兩年則在投研制度等多方面得到了進一步落實與細化。
一個細節(jié)很能說明一些業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的基金公司在此方面的努力。有關(guān)人士介紹，某基金公司對基金經(jīng)理的獎金發(fā)放并不全部按照其個人業(yè)績，大部分要根據(jù)整個公司的投資業(yè)績來發(fā)放，如果個人業(yè)績上去了，但整個公司的業(yè)績比較落后，那么這位基金經(jīng)理拿到的獎金仍然會非常少。所以在這個基金公司投研部門非常團結(jié)，如果有一只股票基金業(yè)績落后了，投研部門所有人都會來幫助他分析為什么會落后。
業(yè)內(nèi)人士表示，在當前基金投資人員流動頻繁的情況下，基金投資團隊化、集中化，還能夠在一定程度上避免基金經(jīng)理更換給基金業(yè)績帶來的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2007年，基金經(jīng)理變更創(chuàng)下了新紀錄：這一年共出現(xiàn)353份基金經(jīng)理變動公告，較2006年增加96%;171只基金刊登了基金經(jīng)理離職的公告。而在2008年，基金經(jīng)理變更的頻率是否會明顯下降，仍然值得觀察。
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